国产AI大模型厂商DeepSeek2026年前7个月实现营收4.75亿元，为2025年全年的10倍，净亏损从2025年的9.35亿元收窄至7.15亿元。今年6月完成500亿元首轮融资后，DeepSeek已启动同等规模的第二轮融资，目标估值达5000亿元，同时聘请投行筹备明年上市，核心增长动力来自旗下V4系列开源模型。2026年以来，大模型行业的商业化落地节奏明显快于市场预期，此前普遍被认为需要3-5年才能跑通盈利模型的AI基础层厂商，已经出现了增速远超预期的标杆性玩家。过去两年，全球大模型赛道始终围绕“闭源vs开源”的路线争议发展，闭源模式代表厂商OpenAI虽然用户规模庞大，但受算力成本、研发投入高企影响，盈利表现始终不及预期。而DeepSeek的财务数据，首次验证了开源大模型路线的商业化潜力。 从披露的核心指标来看，2026年前7个月DeepSeek整体毛利率达44.6%，其中API对外调用业务的毛利率更是高达82.9%，远超OpenAI同期39%的毛利率水平。高毛利也直接带动了亏损收窄，对比2025年全年9.35亿元的净亏损，今年前7个月其亏损已经收窄至7.15亿元，若营收增速保...
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