英伟达叫停千亿美元OpenAI投资计划 双方合作生变

2026年3月9日，英伟达首席执行官黄仁勋在公开场合明确表态，此前规划对OpenAI的千亿美元投资框架中，已经落地的300亿美元投资大概率是最后一笔，正式叫停了后续千亿规模的扩投计划。这一突发变化打破了去年双方敲定的资本换芯片的闭环合作预期，也引发全球AI行业对投资泡沫、产业格局走向的广泛讨论。

在去年AI大模型算力热潮最狂热的阶段，英伟达与OpenAI的合作几乎是行业公认的“天作之合”。按照双方当时对外透出的千亿美元投资框架，英伟达以资本入股OpenAI，拿到全球头部AI公司的长期股权，而OpenAI则将融资所得几乎全部用于采购英伟达的AI加速芯片，支撑大模型训练和推理业务的持续扩张。这种“左手资本、右手芯片”的循环闭环，一度被认为构建了坚不可摧的利益共同体，既帮英伟达锁定了长期核心大客户，也帮OpenAI解决了稀缺算力的稳定供应问题，是AI产业链上下游绑定的经典范本。

黄仁勋此次明确表态千亿投资计划“不太可能实现”，给狂热的合作预期浇了一盆冷水。而英伟达的收缩并非无迹可寻：当前OpenAI正处于内部动荡期，就在本周，公司机器人与消费硬件业务负责人卡利诺夫斯基已经离职，核心新业务线的人事变动，增加了OpenAI未来发展的不确定性。另一方面，经历两年多的AI淘金热后，硅谷资本已经开始警惕AI领域的估值泡沫，作为产业链上游的核心玩家，英伟达选择提前收紧风险敞口，避免在单一项目上绑定过多资源。