AI算力军备竞赛致存储芯片短缺，手机市场未来三年或持续承压

AI算力军备竞赛引发的存储芯片短缺与价格疯涨，正深刻冲击全球智能手机市场。今年春节期间，除华为、苹果、三星外多数品牌未推出大幅降价或生肖限定款，新机起售价普遍上调200-400元，消费者购机意愿低迷。传音控股2025年营收与归母净利润同比下滑，业内预计芯片短缺局面2028年前难以缓解，手机市场未来三年或持续承压。

今年春节的智能手机市场，与往年的热闹景象形成鲜明反差。在国内各大电商平台和线下门店，除华为、苹果、三星的产品还能维持稳定关注度外，多数中小品牌既未推出往年常见的大幅降价活动，也鲜少发布生肖限定机型，甚至不少新机的起售价较去年同期上调了200至400元，直接浇灭了不少潜在消费者的购机热情。

手机价格的被动上调，根源在于存储芯片成本的疯涨。对于中低端手机品牌而言，存储芯片在整机成本中占比近两成，价格上涨直接导致单台机型的生产成本增加200至400元，而这部分成本最终几乎全部转嫁到消费者身上。由于中低端市场用户对价格敏感度极高，涨价直接导致购机需求大幅下滑。

这一压力已传导至企业业绩层面。主打新兴市场的传音控股发布的2025年业绩预告显示，公司营收与归母净利润均出现同比下滑，中低端市场份额缩减成为主要拖累因素。而在高端市场，华为、苹果、三星凭借更强的供应链议价能力和品牌溢价，虽未受涨价潮的直接冲击，但整体市场需求降温的大环境下，也难以独善其身。

存储芯片短缺与价格暴涨的核心逻辑，是全球AI算力军备竞赛对供应链资源的重新分配。随着大语言模型、生成式AI的快速普及，AI训练与推理过程需要海量高带宽存储资源支撑，HBM（高带宽内存）等面向AI场景的高端存储芯片需求呈爆发式增长，供需缺口持续扩大。