SK崔泰源下令海力士扩产HBM，AI驱动内存市场迎重构与挑战

SK集团会长崔泰源近日公开表态，将推动旗下SK海力士大幅扩产AI核心需求的HBM（高带宽内存）芯片，同时称AI为内存市场带来极大不确定性。当前HBM产能重分配导致内存市场扭曲，通用DRAM毛利率已反超HBM；为应对AI产业暴涨的电力需求，SK集团正考虑配套建设AI数据中心与专属发电站，规避电力缺口风险。

美国当地时间2月20日，崔泰源在公开活动中强调，SK海力士必须全力扩产HBM（高带宽内存）——这类被他定义为“怪兽芯片”的产品，是AI大模型训练、高性能算力集群的核心刚需，也是当前科技产业中最具长期利润潜力的组件。

不同于普通DRAM，HBM通过3D堆叠技术实现数倍于前者的带宽，完美匹配AI场景对数据传输速度的极致要求，因此需求在过去一年呈爆发式增长，成为NVIDIA、AMD等算力巨头的核心供应链环节。但为倾斜产能满足HBM需求，海力士调整了生产线分配比例，这直接引发内存市场的结构性扭曲：通用DRAM的毛利率已反超HBM。崔泰源直言，通用内存的供应短缺正在重塑全球产业结构，甚至已经影响到PC和智能手机制造商的新品发布节奏，部分厂商因内存组件缺货被迫推迟上市计划。

除了内存市场的短期矛盾，崔泰源更关注AI产业长期发展的隐性风险：电力供应。随着AI数据中心的算力密度持续攀升，单台AI服务器的电力消耗是普通服务器的3-5倍，而大规模HBM集群的部署进一步推高了能源需求。若电力供应无法匹配AI产业的增长速度，可能导致项目停滞、产能闲置等灾难性后果。

为对冲这一风险，SK集团正评估配套建设专属AI数据中心与发电站的可行性。这一布局标志着半导体巨头的战略转变：不再仅聚焦芯片制造环节，而是开始涉足AI产业链的基建领域，通过垂直整合的方式，为未来的HBM产能落地和下游AI应用提供稳定的能源支撑，构建全链路的产业竞争力。

崔泰源反复强调，AI为全球科技市场带来了“极大的不确定性”。一方面，HBM的需求增长势头看似不可阻挡，但AI技术迭代速度极快，若未来出现内存架构的突破性创新，当前的产能投入可能面临贬值风险；另一方面，通用DRAM的短期利润倒挂也让扩产决策陷入平衡难题——企业需要兼顾长期战略布局与短期收益保障。

SK的选择，实则是在AI时代的不确定性中锚定确定性：以HBM产能为核心抓手抢占AI产业链上游话语权，同时通过基建布局对冲潜在的电力、供应链风险，确保在全球AI竞赛中掌握主动。