一月两融超12亿美金 月之暗面估值破百亿跻身第一梯队

一月两融超12亿美金 月之暗面估值破百亿跻身第一梯队

国内大模型赛道再掀资本风暴，月之暗面（Kimi）即将完成新一轮超7亿美元融资交割。此次融资由阿里、五源、九安等老股东联合领投，腾讯也入局参与。距其上一轮5亿美元融资仅过去一个多月，两轮累计融资金额超12亿美元，创下近一年大模型行业最高纪录，同时公司已开启估值100-120亿美元的新融资进程。

此次融资阵容堪称豪华，阿里、五源资本、九安医疗等老股东选择联合领投，显示出对月之暗面发展路径的坚定看好；而腾讯的首次入局，更是为这场融资增添了新的行业信号——原本在大模型赛道各自布局的互联网巨头，开始以财务投资的方式押注潜力选手，赛道的资本协同效应正在显现。这种“老股东+新巨头”的组合，既验证了月之暗面过往的发展成果，也为其后续的资源整合打开了更多可能性。

最引人瞩目的莫过于月之暗面的融资速度。距离上一轮5亿美元融资交割仅过去36天，超7亿美元的新一轮融资就即将落地，两轮累计融资金额超过12亿美元，这一数字直接刷新了近一年来国内大模型行业的单笔融资纪录。如此密集的资本注入，在AI创业赛道实属罕见，背后是资本市场对Kimi产品表现和技术潜力的高度认可。作为国内首个主打长文本处理的大模型产品，Kimi凭借支持200万字上下文的核心能力，快速切入专业办公、法律、科研等细分场景，积累了大量高粘性用户，这也是资本愿意持续加码的核心原因。

伴随此次融资的完成，月之暗面也同步开启了以100-120亿美元估值的新一轮融资筹备。相较于上一轮融资时约50亿美元的估值，此次估值直接实现翻倍，正式跻身“百亿美金俱乐部”。这意味着，成立仅一年多的月之暗面，已经成为国内大模型赛道中估值最高的创业公司之一，与百度文心一言、字节跳动豆包等巨头旗下模型的估值差距正在快速缩小。从行业梯队来看，这一估值水平让月之暗面稳稳站在了第一阵营的位置，成为不可忽视的核心玩家。

值得注意的是，月之暗面创始人、CEO杨植麟在去年底的内部信中曾透露，公司已手握超过100亿元人民币的现金储备，且此前两轮融资金额已超过多数IPO企业的募资规模，因此短期内并无上市计划。这一表态也解释了为何月之暗面能够以如此快的节奏融资——充足的现金储备让公司无需为短期现金流担忧，而持续的资本注入则可以全部投入到技术研发、算力采购和人才招募中，进一步拉开与同行的差距。对于大模型行业而言，技术迭代和算力储备是长期竞争的关键，月之暗面的策略显然是“重投入、快迭代”，不追求短期的上市套现，而是着眼于构建长期技术壁垒。

从行业维度来看，月之暗面的密集融资正在重塑国内大模型赛道的资本格局。过去一年，大模型赛道的融资逐渐向头部集中，中小玩家的生存空间被持续压缩，而像月之暗面这样的明星项目，则凭借清晰的产品定位和快速的用户增长，成为资本的“香饽饽”。此次腾讯、阿里两大巨头同时现身股东名单，也预示着未来大模型赛道可能出现更多“巨头+创业公司”的合作模式，技术与资源的结合将成为行业发展的新趋势。

对于月之暗面而言，接连的融资只是起点。在大模型技术迭代加速的当下，如何将资本转化为技术壁垒和产品优势，如何在通用大模型之外找到更精准的商业化落地场景，将是考验这家年轻公司的核心命题。但可以确定的是，手握百亿级现金和资本的持续加持，月之暗面已经具备了在赛道中长跑的底气，其后续的发展也将深刻影响国内大模型行业的竞争格局。