MiniMax发布全球首份可量化大模型年报 商业化增速亮眼

港交所上市仅52天的MiniMax发布全球首份可量化大模型公司年报，2025年营收达7904万美元，同比暴涨158.9%，超70%收入来自国际市场，毛利同比飙升437%，亏损率显著收窄。这份年报为全球大模型商业化提供了量化参考，也成为中国AI公司全球竞争力的重要风向标，同时MiniMax预判2026年将迎来三大超级PMF。

2026年3月的AI行业迎来一个标志性节点——港交所上市仅52天的MiniMax，交出了全球范围内首份可量化的大模型公司年度财报。这份被行业等待已久的答卷，不仅刷新了外界对中国AI创业公司商业化节奏的认知，更首次为全球大模型赛道提供了可参照的财务样本。

2025年是MiniMax真正意义上开启商业化的第2年，全年总营收达到7904万美元，同比暴涨158.9%。截至2026年2月，公司年化营收（ARR）突破1.5亿美元，毛利同比飙升437%，亏损率较此前显著收窄。这组数据打破了外界对大模型公司“烧钱无盈利”的刻板印象，证明商业化路径正在逐步落地。

值得关注的是，MiniMax的营收结构中，超70%的收入来自国际市场。这一占比意味着本土大模型技术已经具备全球竞争力，其海外营收主要来自企业级AI服务：针对海外制造业、内容创作平台的定制化大模型部署，以及面向海外开发者的API调用服务，这一布局让其在全球大模型商业化竞争中抢占了先机。