美团2025年财报发布：押注自研大模型重构本地生活AI入口

2026年3月26日美团发布2025年度财报，全年营收达3649亿元同比增长8%，受即时零售行业竞争加剧影响净亏损234亿元。CEO王兴明确将AI作为核心战略，推进自研大语言模型LongCat研发，目前已上线主App AI助手“小团”及独立应用“小美”，依托线下场景数据优势重构本地生活服务入口。

在3月26日财报发布后的分析师电话会上，美团CEO王兴花了近三分之一的时间阐述AI战略，打破了此前市场对美团AI布局“偏保守”的认知。在整体营收保持平稳增长的背景下，美团首次明确将AI定位为拉动下一轮增长的核心引擎，而非边缘创新业务。

近两年来本地生活、即时零售赛道玩家持续涌入，价格战、补贴战频发，美团2025年8%的营收增速也创下了上市以来的低位，234亿元的净亏损也主要来自新业务拓展及行业竞争投入。王兴在电话会上坦言，传统的流量竞争、补贴竞争已经触碰到天花板，只有通过技术升级提升服务效率，才能建立长期差异化优势。而AI正是美团找到的核心破局点。

不同于通用大模型的全场景定位，美团自研的LongCat大语言模型核心定位是“物理世界数据理解专家”，训练数据主要来自美团运营十余年积累的海量商户POI数据、实时配送数据、用户评价数据及供应链数据，更适配本地生活场景的决策需求。

目前美团已经完成了双入口的AI产品布局：主App内嵌的AI助手“小团”已经全量上线，实现了从传统关键词搜索到自然语言需求处理的跨越，能够响应“找朝阳区3公里内有包间、可停车、人均150元的浙菜餐厅”这类复杂决策需求，准确率较传统搜索提升47%；独立AI应用“小美”则主打更轻量化的全场景生活服务咨询，目前已经开启小范围测试。

王兴在电话会上强调，AI竞争的本质从来不是参数比拼，而是精准理解需求+高效执行任务的能力。美团接下来会把LongCat大模型的能力接入配送调度、供应链管理、无人配送等全链路业务场景，而不仅仅是做前端的交互入口。

按照美团的规划，未来用户的一句自然语言需求，就能触发从需求匹配、商户预约、订单分配到配送调度的全流程自动执行，彻底重构本地生活的服务效率，而这也是通用大模型很难覆盖的垂直场景壁垒。