港股AI板块强势反弹 MiniMax领涨13% 开启估值修复？

2026年3月5日，港股AI应用板块集体冲高，MiniMax领涨近13%，智谱、文远知行、小马智行等个股涨幅均近7%。此次反弹核心驱动为MiniMax超预期财报——2025年营收达7904万美元，同比增158.9%，叠加美联储降息预期，市场认为或开启中国AI企业估值修复周期。

3月5日港股早盘，AI应用板块的行情曲线陡然向上——MiniMax的股价在开盘后15分钟内拉升至12.7%的涨幅高位，随即带动智谱、文远知行等一众AI概念股集体冲高，整个板块的热度瞬间点燃了港股的交易大厅。

作为港股“AI平台第一股”，同时也是被市场普遍认可的“中国版OpenAI”，MiniMax近日披露的上市后首份年度财报，成为此次板块行情的核心导火索。数据显示，2025年公司实现营收7904万美元，同比大幅增长158.9%，其中超过70%的收入来自企业级大模型定制服务，这一数据远超市场此前预期，直接印证了其商业化落地的提速。
市场分析人士指出，MiniMax的业绩表现打破了外界对中国大模型企业“技术领先但商业化滞后”的质疑，为整个AI赛道注入了关键信心。

在MiniMax的带动下，港股AI板块呈现出全链条上涨的态势：智谱作为国内头部大模型服务商，股价涨幅接近7%；海致科技等AI技术服务商同步拉升；自动驾驶赛道的文远知行、小马智行也录得近7%的涨幅，凸显了AI生态上下游的联动效应。
这一行情表明，市场对AI赛道的看好不再局限于大模型本身，而是延伸至自动驾驶、企业服务等下游落地场景，整个行业的价值正在被重新评估。

此次港股AI板块的反弹，实则是“业绩基本面+资金面”共同作用的结果。除了MiniMax的超预期财报外，美联储即将启动降息的市场预期，也为港股带来了流动性宽松的利好。
此前受全球流动性收紧影响，港股AI标的普遍经历了一轮估值回调，而此次美联储降息预期下，外资有望回流港股科技板块，叠加AI企业商业化进程的加速，市场认为中国AI企业的估值修复窗口已经打开，后续随着更多企业披露业绩，板块行情有望持续发酵。