黄仁勋重申“算力即营收”，英伟达780亿指引击碎AI泡沫疑虑

2月26日，英伟达发布2026财年第四季度及全年财报，CEO黄仁勋出席解读。财报显示，公司全年营收2159亿美元同比增65%，Q4营收681亿美元同比增73%，数据中心业务占比突出，Grace Blackwell系统贡献超三分之二数据中心营收。英伟达同时指引2027财年一季度营收达780亿美元，黄仁勋既确认智能体AI拐点已至，也提及供应链、电力及本土对手等挑战。

近期，关于AI行业是否存在泡沫的讨论此起彼伏，唱衰者认为算力需求即将见顶，而乐观派则坚信AI产业仍处于爆发初期。就在市场分歧加剧之际，英伟达发布的一份超预期财报，用硬数据给出了最明确的答案。

英伟达2026财年第四季度营收达到681亿美元，同比大幅增长73%；全年营收更是突破2159亿美元关口，同比增幅65%。核心驱动力正是数据中心业务的持续爆发，其中最新推出的Grace Blackwell系统表现尤为亮眼，在数据中心业务中的营收占比已经超过三分之二，成为拉动业绩增长的绝对主力。

在财报电话会议上，黄仁勋再次强调“算力即营收”的核心逻辑，明确指出智能体AI的拐点已经到来，全球企业对AI算力的投资热情正处于历史高位。从技术维度看，Grace Blackwell系统通过创新架构设计，大幅降低了单个token的处理成本，让算力投入的经济效益更加显著；同时，面向下一代AI工作负载的Vera Rubin平台也取得了超出预期的进展，为公司未来的技术迭代和业绩增长筑牢了基础。