2026年全球AI商业化落地加速带动算力需求持续攀升，亚马逊等头部云服务商持续加大数据中心基础设施投入，相关支出规模未出现减速迹象。与此前AI应用层项目估值泡沫化的行情不同，资本市场当前对云服务商的算力布局认可度明显提升，相关标的估值表现持续优于AI产业链其他环节。
从2025年下半年开始，全球AI算力供给缺口就始终维持在40%以上，头部大模型企业为了锁定GPU资源，往往需要提前半年和云厂商签订长约，算力租赁价格较2024年同期涨幅已经超过200%。
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