2026年7月，曾主导早期GPU赛道投资的一线科技投资机构完成总额4亿美元的芯片质押专项贷款，资金将全部投向AI推理芯片研发及量产项目。这是全球AI基础设施领域年内金额最高的上游芯片类投资之一，标志着AI算力投资逻辑正从训练端向推理端倾斜，将对全球AI算力供给格局产生直接影响。
进入2026年，AI大模型的落地应用正式进入爆发期：仅上半年全球新增上线的AI原生应用就超过320万款，同比增速达到210%，而此前一直被视为AI算力瓶颈的训练端GPU缺口，已随着头部云厂商的产能扩充收窄至17%，上游算力投资的新风口正在快速转移。
过去三年，全球AI算力投资的核心重心始终在训练端，单卡算力更高的GPU一度成为创投圈最抢手的硬通货，头部机构甚至会直接下场包下晶圆厂产能换取创业公司股权。但随着千亿参数级大模型训练基本完成，AI应用的用户访问量快速攀升，推理侧的算力需求增速已经反超训练侧。
市场调研机构的数据显示，2026年上半年全球AI推理芯片市场规模同比上涨127%，是训练芯片增速的2.3倍。业内预计到2027年底，推理算力占整体AI算力的比例将突破60%，成为算力需求的核心构成。
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