一手催熟全球算力市场 英伟达正面临自身生态的反向冲击

2026年全球AI算力市场规模预计达2870亿美元，此前凭借GPU技术优势完成全球算力市场教育的英伟达，如今正遭遇自身培育的市场生态的反向冲击。过去12个月非英伟达系AI算力产品出货量同比上涨121%，AMD、Intel等传统芯片厂商及大量中小算力服务商正从不同维度切入市场，分食其原有份额。

就在上周，英伟达发布2026财年第二季度业绩预警，预计数据中心业务营收将低于此前市场预期的180亿美元，降幅超过12%，这也是英伟达近三年来首次出现数据中心业务增速不及预期的情况。不少行业分析师认为，这一信号背后，是英伟达一手做大的算力市场，正在长出越来越多脱离其掌控的参与者。

时间倒回2022年底ChatGPT爆火时，AI大模型训练对高密度并行计算的需求突然爆发，而英伟达凭借此前多年布局的CUDA软件生态+高端GPU硬件的组合，几乎拿下了全部高端算力订单。2023年到2025年三年间，英伟达一度拿下92%的高端AI训练算力市场份额，其推出的A100、H100系列GPU甚至被不少科技公司视为硬通货，二手市场溢价一度超过300%。

更重要的是，英伟达在卖硬件的同时，也完成了全行业的认知教育：算力是AI时代的核心生产资料，标准化的算力服务可以像水电一样随时购买调用。从2023年到2026年，全球AI算力市场规模翻了4.7倍，大量原本不涉及芯片、算力服务的厂商纷纷入场，试图分一杯羹。