2026年7月，国内大模型独角兽企业智谱宣布完成约314.1亿港元配售，募集资金将主要投向基座模型研发、算力基础设施建设、商业化拓展及全球生态布局。目前其自主研发的核心基座模型GLM-5.2已进入全球前沿模型竞争区间，本次融资将为其实现底层技术突破、构筑全球竞争护城河提供充足的资源支撑。
本次配售是今年以来国内AI大模型领域披露的规模最大的融资事件之一，完成后智谱的现金储备规模将跃居国内大模型厂商第一梯队，也为其接下来3-5年的长期研发投入免除了后顾之忧。
当前大模型行业的竞争已经跨过早期“参数堆料”的野蛮生长阶段，进入底层技术突破、落地能力比拼的深水区。业内已形成普遍共识：大模型企业的长期竞争力，核心取决于基座模型的技术迭代速度和底层技术突破能力，而这两者都需要长期、大额的资金投入支撑。
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