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2026年5月27日快手发布2026年第一季度财报，期内总营收达337亿元，同比微增3.4%；经调整净利润34亿元，同比大幅下滑26.3%，毛利率降至51.2%。本次利润下滑主要源于公司对AI基础设施及核心可灵大模型业务的大额投入，当前快手正面临主业增长触顶与AI投入成本高企的双重压力。
这份财报发布前，多家券商曾给出快手Q1净利润同比增长5%以上的预期，最终26.3%的同比跌幅显然远低于市场预期，也让外界再次聚焦互联网巨头押注AI过程中的短期成本矛盾。
本季度3.4%的营收增速，是快手自2021年上市以来除疫情特殊周期外的最低单季增速，背后是整个短视频行业已经摸到流量天花板的大环境：据CNNIC最新数据，国内短视频用户规模已突破10.2亿，网民渗透率超过95%，增量空间已经十分有限。快手核心的广告、直播业务都面临字节跳动、小红书等平台的分流，广告主预算分配更加分散，直接导致核心业务增长动能不足。
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