Anthropic收紧场外股权交易 非授权转让击碎预上市套利预期

2026年5月，大模型独角兽Anthropic发布官方声明，明确所有未经公司董事会批准的股权转让均属无效，直接点名多家二级市场、私募平台流通的Anthropic股票及相关权益均未获得授权，不会为相关交易更新股东名册。据彭博社披露，该政策旨在限制早期投资者提前套现，保护公司控制权，直接击碎了场外投资者的预上市套利预期。

数百名高净值用户聚集的家族办公室WhatsApp群里，一句“我们完蛋了吗？”的提问近期被反复刷屏——群里不少人刚花高价从第三方平台购入了Anthropic的所谓“早期股权份额”，还在等着公司上市后套现翻倍，就等来了官方的“无效”通知。

作为当前大模型赛道仅次于OpenAI的头部玩家，Anthropic的商业化进展和估值增长一直是一级市场的焦点。截至2026年第一季度，其场外估值已经突破800亿美元，远超多数已上市科技企业，也被不少投资者贴上了AI赛道“必须配置”的核心资产标签。

但由于公司尚未递交上市申请，公开市场投资者没有直接买入的通道，各类第三方平台、私募机构便推出了五花八门的“份额拆分”“代持”等绕路方案，把原本只有少数早期机构能拿到的股权，拆成小份向高净值用户兜售，溢价普遍达到了一级市场官方估值的1.5倍以上，依然供不应求。

这次Anthropic的公告直接给这场炒作踩下了急刹车。官方在支持页面中明确强调，所有未经过公司董事会书面批准的股权转让、权益转让交易，公司一概不予承认，也不会为这类交易更新股东名册，这意味着投资者从第三方渠道购买的所谓“原始股”，根本不会得到公司的股东身份认可，未来也无法对应到上市后的股票份额。