2026年3月31日，国内头部大模型厂商智谱发布2025年度业绩报告，全年实现营收7.24亿元，同比增长132%，综合毛利率达41%远超行业平均水平。核心增长引擎MaaS API平台年度经常性收入达17亿元，同比暴增60倍。2026年一季度公司将API价格上调83%后未出现客户流失，调用量逆势上行，商业化路径跑通领跑国内AGI赛道。
这份刷屏AI圈的财报最具话题性的不是翻倍的营收数字，而是一季度涨价后的反常表现：今年1月智谱宣布将通用MaaS API服务价格上调83%后，行业普遍预测其会流失大量价格敏感的中小客户，但最新运营数据显示，涨价后两个月平台总调用量反而较去年四季度环比上涨14%，付费客户留存率维持在92%的高位。
公开数据显示，2025年智谱7.24亿元的营收规模已经稳居国内大模型厂商首位，132%的同比增速也远超行业平均47%的增长水平。更值得关注的是其盈利质量：41%的综合毛利率几乎是国内头部大模型厂商平均水准的两倍，背后是智谱过去两年在模型压缩、推理加速等技术上的投入落地，单位推理成本较2024年下降了72%。
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