港股马年首交易日遇冷 智谱AI涨超42% 市值破3232亿港元

港股马年首交易日遇冷 智谱AI涨超42% 市值破3232亿港元

2月20日，港股迎来农历马年首个交易日，尽管大盘整体走弱、多数板块表现平淡，但AI大模型赛道却逆势崛起成为市场焦点。行业龙头智谱AI尾盘涨幅一路扩大至42.72%，总市值突破3232亿港元；另一家头部企业MINIMAX股价也涨超12%，市值站稳3000亿港元关口，两大AI巨头的表现点燃了资本对大模型赛道的热情。

当日港股开局便显低迷，恒生指数低开后震荡下探，最终收跌超1.2%，金融、地产、消费等传统板块普遍承压。就在市场情绪略显疲软之际，AI大模型板块却走出独立行情，智谱AI与MINIMAX的股价异动牵动了无数投资者的目光。

作为国内大模型赛道的核心玩家，智谱AI的表现尤为亮眼。早盘开盘后，其股价便呈稳步上涨态势，午后随着北向资金与机构资金的持续涌入，涨幅不断扩大，尾盘更是迎来爆发式拉升，最终以725港元/股的价格收盘，单日涨幅高达42.72%，总市值一举突破3232亿港元，创下上市以来的单日最大涨幅纪录。

与之同步走强的还有MINIMAX，当日该股股价上涨12%，最终报收957港元/股，总市值正式突破3000亿港元。两家头部AI企业的联袂上涨，不仅打破了港股开盘的沉闷氛围，更向市场释放出明确信号：AI大模型赛道的成长逻辑正持续获得资本认可。

业内人士分析，智谱AI此次暴涨并非偶然，其背后离不开近期技术突破的支撑。2月12日，智谱AI正式发布新一代旗舰大模型GLM-5，将模型参数规模从之前的355B大幅扩展至744B，同时在多模态理解、逻辑推理、长文本处理等核心能力上实现了显著升级。据智谱AI此前披露的信息，GLM-5已在金融智能投研、医疗辅助诊断、企业数字化转型等多个场景完成试点落地，部分合作客户的付费转化率较上一代模型提升了30%以上，这一商业化进展无疑为股价上涨注入了强劲动力。

“从技术迭代到商业化落地，智谱AI正在构建起完整的价值闭环。”某券商AI行业首席分析师在接受采访时表示，“当前AI大模型行业已进入‘技术深耕+商业落地’的关键阶段，头部企业的每一次技术突破，都能直接转化为市场信心。尤其是在大盘走弱的环境下，资金更倾向于流向有明确业绩预期的优质赛道。”

事实上，2025年以来，国内AI大模型赛道的商业化速度正在加快。除智谱AI外，百度文心一言、商汤日日新等产品均在企业服务、C端应用等领域取得了阶段性成果，整个赛道的投融资热度也持续攀升。此次港股市场AI个股的逆市暴涨，进一步印证了资本对AI大模型长期价值的看好。

值得注意的是，智谱AI的技术底座由华为云提供支持，双方在算力调度、模型优化等领域的深度合作，也为其技术迭代提供了稳定保障。对于普通投资者而言，AI大模型赛道的机会与风险并存——头部企业的护城河正不断加固，但部分中小企业可能因技术储备不足、商业化能力薄弱被市场淘汰。未来，随着更多大模型产品走向规模化落地，赛道的估值逻辑也将逐步从“技术预期”转向“业绩兑现”，2026年整个行业的竞争与突破值得期待。